Rendimento BTP e Titoli di Stato 2026

Q: Quanto rendono davvero i BTP al netto delle tasse?

Un BTP con cedola lorda 3,5% rende circa 2,86% netto annuo: la cedola è tassata al 12,5% (invece del 26% di conti deposito e azioni) e si sottrae il bollo titoli dello 0,2% annuo. Ad aprile 2026 i BTP a 10 anni rendono circa 3,5-3,8% lordo, BTP 5 anni 3,0-3,4%, BOT 12 mesi 2,5-3,0%.

Q: Meglio BTP o conto deposito a parità di tasso?

Il BTP vince quasi sempre grazie alla tassazione agevolata al 12,5% contro il 26% del conto deposito. Su €50.000 al 3,5% lordo per 5 anni il BTP ti lascia in tasca circa €1.175 in più. Inoltre dal 2025 i titoli di Stato sono esclusi dal patrimonio mobiliare ISEE fino a €50.000 per famiglia.

Q: Cosa significa comprare un BTP sotto o sopra la pari?

Il prezzo di un BTP oscilla sul mercato secondario: 100 è la pari, sotto 100 è sotto la pari (es. 98), sopra 100 è sopra la pari (es. 102). Se compri sotto la pari, a scadenza lo Stato ti rimborsa 100: la differenza è una plusvalenza tassata al 12,5% che aumenta il rendimento effettivo. Se sopra la pari, subisci una minusvalenza che riduce il rendimento.

Q: Quali sono le differenze tra BTP, BTP Italia, BTP€i e BTP Valore?

BTP: tasso fisso. BTP€i: indicizzati all'inflazione europea (HICP). BTP Italia: indicizzati all'inflazione italiana (FOI) con premio fedeltà 1-3%. BTP Valore: retail, cedole crescenti e premio fedeltà 0,5-0,8%. BOT: zero coupon 3-12 mesi. CCT/CCTeu: cedola variabile Euribor 6 mesi.

Q: Conviene vendere il BTP prima della scadenza?

Dipende dal prezzo di mercato. Se i tassi sono saliti dopo l'acquisto, il BTP vale meno (vendi in perdita); se sono scesi, vale di più (vendi in guadagno). Con il calo BCE chi ha comprato BTP a tassi alti nel 2023 può vendere con plusvalenza oggi. Strategia: se non hai bisogno della liquidità, tieni fino a scadenza.

Calcola il rendimento netto dei BTP con tassazione agevolata al 12,5% e bollo 0,2%. Confronto diretto BTP vs conto deposito a parità di tasso lordo e panoramica di tutti i tipi di titoli di Stato: BTP, BTP Italia, BTP€i, BTP Valore, BOT, CCT/CCTeu con rendimenti indicativi aprile 2026.

Calcola il rendimento netto del tuo BTP

Capitale nominale

€

Valore nominale sottoscritto (VN)

Cedola lorda annua

Tasso nominale annuo (es. 3,5)

Durata

anni

Anni residui alla scadenza

Prezzo di acquisto

—

Tassazione titoli di Stato 12,5% · dati aggiornati aprile 2026

Come usare il simulatore

Scheda «Calcolatore rendimento netto»

Inserisci il capitale nominale sottoscritto (es. €20.000), la cedola lorda annua del BTP (es. 3,5%), la durata residua alla scadenza e il prezzo di acquisto: alla pari (100), sotto la pari (es. 98) o sopra la pari (es. 102). Il simulatore calcola cedola netta (tassazione agevolata 12,5%), bollo 0,2%, plusvalenza/minusvalenza a scadenza e rendimento effettivo netto annuo.

Scheda «BTP vs Conto Deposito»

Confronto a parità di tasso lordo tra un BTP (tassato al 12,5%) e un conto deposito (tassato al 26%). Il BTP vince quasi sempre, con il bonus aggiuntivo che dal 2025 è escluso dal patrimonio mobiliare ISEE fino a €50.000 per famiglia.

Scheda «Tipi di BTP»

Panoramica completa dei titoli di Stato italiani: BTP a tasso fisso, BTP€i indicizzati all'inflazione europea, BTP Italia indicizzati al FOI italiano con premio fedeltà, BTP Valore retail con cedole crescenti, BOT zero coupon e CCT/CCTeu a tasso variabile Euribor.

Formula e calcoli 2026

Cedola netta annua:

• Cedola lorda = Capitale × Tasso cedolare
• Cedola netta = Cedola lorda × (1 − 12,5%) = Cedola lorda × 0,875
• Bollo annuo = Capitale × 0,2%
• Cedola netta dopo bollo = Cedola netta − Bollo

Plus/Minusvalenza a scadenza:

• Se prezzo acquisto < 100 (sotto la pari): plusvalenza = (100 − prezzo) × VN / 100
• Se prezzo acquisto > 100 (sopra la pari): minusvalenza = (prezzo − 100) × VN / 100
• Plusvalenza tassata al 12,5%, minusvalenza compensabile con plusvalenze future (4 anni)

Rendimento effettivo netto annuo:
• R = [Totale cedole nette + Plus/Minus nette] / Importo investito / Durata × 100
• Semplificazione: non considera reinvestimento cedole (yield to maturity più preciso)

Tassazione:
• Titoli di Stato (BTP, BOT, CCT, CCTeu): 12,5% (aliquota agevolata)
• Conti deposito, obbligazioni bancarie, azioni, ETF: 26%
• Bollo 0,2% annuo su dossier titoli (nessun tetto), 0,2% su conti deposito (max €34,20 persone fisiche su conti <€5.000)

Esempio pratico

BTP 10 anni, €20.000 nominali, cedola lorda 3,5%, prezzo 100

Capitale nominale€ 20.000

Cedola lorda annua€ 700,00

Tasse cedola 12,5%− € 87,50

Cedola netta annua€ 612,50

Bollo 0,2% annuo− € 40,00

Cedola netta dopo bollo€ 572,50

Totale cedole 10 anni€ 5.725

Rendimento effettivo netto annuo~ 2,86%

Confronto a parità di tasso lordo 3,5% su €50.000 per 5 anni

BTP netto (12,5% + bollo 0,2%)2,86%/anno

Conto deposito netto (26% + bollo 0,2%)2,39%/anno

Vantaggio BTP+0,47%/anno

Vantaggio totale 5 anni su €50.000+€ 1.175

BTP acquistato sotto la pari a 98 su €20.000 nominali, durata 10 anni

Importo investito (98% di 20.000)€ 19.600

Plusvalenza a scadenza (lorda)€ 400

Plus netta 12,5%€ 350

Guadagno totale netto (cedole + plus)€ 6.075

Rendimento effettivo netto annuo~ 3,10%

Domande frequenti

Quanto rendono davvero i BTP al netto delle tasse?▼

Un BTP con cedola lorda 3,5% rende circa 2,86% netto annuo: la cedola è tassata al 12,5% (invece del 26% di conti deposito e azioni) e si sottrae il bollo titoli dello 0,2% annuo sul controvalore. Ad aprile 2026 i BTP a 10 anni rendono circa 3,5-3,8% lordo, i BTP 5 anni 3,0-3,4%, i BOT 12 mesi 2,5-3,0%. Se acquisti sotto la pari il rendimento aumenta grazie alla plusvalenza a scadenza.

Meglio BTP o conto deposito a parità di tasso?▼

Il BTP vince quasi sempre grazie alla tassazione agevolata al 12,5% contro il 26% del conto deposito. Su €50.000 al 3,5% lordo per 5 anni, il BTP ti lascia in tasca circa €1.175 in più. Inoltre dal 2025 i titoli di Stato sono esclusi dal patrimonio mobiliare ISEE fino a €50.000 per famiglia. Il conto deposito ha però il vantaggio della garanzia FITD fino a €100.000 e nessun rischio prezzo se non svincoli.

Cosa significa comprare un BTP sotto o sopra la pari?▼

Il prezzo di un BTP oscilla sul mercato secondario: 100 è la pari, sotto 100 è sotto la pari (es. 98), sopra 100 è sopra la pari (es. 102). Se compri sotto la pari, a scadenza lo Stato ti rimborsa comunque 100: la differenza è una plusvalenza tassata al 12,5% che aumenta il rendimento effettivo. Se compri sopra la pari, subisci una minusvalenza a scadenza che riduce il rendimento (ma se svendi prima compensi altre plusvalenze entro 4 anni).

Quali sono le differenze tra BTP, BTP Italia, BTP€i e BTP Valore?▼

BTP: tasso fisso, cedole semestrali costanti. BTP€i: cedole e capitale indicizzati all'inflazione europea (HICP), proteggono dall'aumento dei prezzi UE. BTP Italia: indicizzati all'inflazione italiana (FOI) con premio fedeltà 1-3% se tieni fino a scadenza. BTP Valore: riservati ai retail, hanno cedole crescenti (step-up) e premio fedeltà 0,5-0,8%. BOT: zero coupon 3-12 mesi, il rendimento è dato dalla differenza tra prezzo e 100. CCT/CCTeu: cedola variabile legata all'Euribor 6 mesi.

Conviene vendere il BTP prima della scadenza?▼

Dipende dal prezzo di mercato in quel momento. Se i tassi sono saliti dopo l'acquisto, il tuo BTP vale meno (vendi in perdita). Se i tassi sono scesi, vale di più (vendi in guadagno). Con il calo BCE iniziato nel 2024-2025 chi ha comprato BTP a tassi alti nel 2023 può vendere con plusvalenza oggi. Strategia: se non hai bisogno della liquidità, tieni fino a scadenza e blocca il rendimento conosciuto; se hai orizzonte temporale incerto, preferisci BOT o scadenze brevi.

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